点点赢聚焦光模块、PCB等AI算力龙头，5G通信ETF（515050）底部反弹超41%，目前估值仅34倍

　　7月29日，AI算力产业链狂飙点点赢，截至14：03，5G通信ETF（515050）涨超2%，盘中成交额超3亿元，持仓股天孚通信涨超11%，鹏鼎控股、中际旭创、源杰科技等纷纷上涨。

　　拉长时间看，受益于AI算力旺盛需求和强业绩支撑，截至7月28日，5G通信ETF（515050）自4月7日底部以来反弹超41%。资料显示，5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超70亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖了多个AI算力硬件、6G产业链龙头个股。其中，AI算力概念股权重超30%，光模块CPO概念股权重占比为26.55%，PCB电路板概念股权重占比为13.49%。

　　国信证券表示，全球算力高景气度持续。（1）需求侧，算力军备竞赛白热化，北美云厂资本开支继续加大。7月14日，Meta宣布启动Prometheus与Hyperion集群。7月22日，OpenAI与甲骨文就额外开发4.5GW“星际之门”达成协议。7月23日，GOOGLE指引2025全年资本开支上调至850亿美元。此外，7月英伟达GB300、CPO交换机正式出货，相关算力产业链持续受益。（2）供给侧，算力基础设施Q2业绩亮眼,技术迭代和产能扩张持续发力。新易盛、中际旭创等头部光模块企业预告2025H1业绩高增。6月光缆出口数据表现较好，MPO等器件呈现高景气度。台企AI服务器ODM厂商6月营收表现较好。

　　追求更高弹性可关注创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。行业分布上，指数光模块权重超33%，前3大成分股囊括中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头，前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。

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